铁矿石期货怎么样 看涨吗

回顾一季度铁矿石市场走势,在现实需求韧性与预期减产减排的博弈下,铁矿石市场保持了较大波动。铁矿石期货怎么样呢?由高炉普遍亏损、环保政策的约束、高炉补库恢复产量和利润的实际需要支撑的。目前,一季度,铁矿石在振荡幅度轴附近波动,多方空管力量也较强。只有当一个以上的空军逐渐倾斜时,才有望突破振荡范围,显示出更明显的定向机会。

铁矿石期货

供给端方面,根据四大矿山2021年或2021财年产运目标预估2021年上半年产运情况,BHP和FMG上半年同比仍有部分减量,力拓和VALE基于其季节性特点,上半年同比或分别有93万吨和2100万吨增量,由于淡水河谷去年基数较低,剔除该影响,四大矿山总体2021年上半年同比约有250万吨增量,供给端整体有限。事实上,2021年一季度四大矿山发运整体增量的确有限,依赖于天气和检修情况,一季度发运维持季节性低位,而截至目前整个外矿供给端基本维持季节性稳步恢复态势,出现超预期变量的概率也很小。

从四大矿山已公布的未来投产项目来看,澳大利亚三大矿山中2021年主要产能增量来自于FMG的Eliwana项目,该项目已于2020年12月9日交付第一批铁矿石,预计西皮尔巴拉粉产量提升到4000万吨/年;力拓和BHP的新增项目主要以替代衰老产能为主,2021年新增产能有限;铁矿石2021年增量最大的来源则是巴西淡水河谷的复产,从2021年复产进程来看,预计2021年产能增量约4900万吨,而新增项目带来的产能增量预计主要在2022年以后得以体现。若淡水河谷2021年产能恢复计划顺利实施,二季度巴西发货量大概率将沿着一季度平均水平略向上波动。

需求端来看,目前存在两方力量的牵制,以减排政策和高利润为首。

4月3日晚,唐山市召开钢铁行业企业环境综合治理调度会议,要求加快钢铁企业工程减排进度,6月15日前相关企业治理改造必须完成,逾期未完成治理的生产装备实施停产整治。会议称,唐山市政府即将出台钢铁行业特别排放要求,各钢铁企业要严格按照特别排放要求落实减排措施。

4月6日起,第二轮第三批中央生态环境保护督察启动,将对山西、辽宁、安徽等8个省(区)开展为期1个月的督察进驻工作。

4月7日,《山东省生态环境保护督察工作实施办法》公布,第二轮第一批山东省生态环境保护督察将全面启动。山东省生态环境厅发布《全省“十四五”和2021年空气质量改善目标及重点任务》,鼓励高炉—转炉长流程企业转型为电炉短流程企业。

目前铁矿石需求端的主要压力为碳减排政策规划。从季节性来看,往年3—5月份是高炉复产高峰,但今年工信部钢铁去产能“回头看”,持续开展2021年粗钢产量压减工作,使得炉料需求端的上升空间预期得以改变。唐山地区限产政策基本形成常态化,且碳排放规划已有向全国延展之势,全国高炉开工率和产能利用率均已出现快速下滑,可见供应端碳中和政策的大背景对于今年钢材供应端及炉料需求的干扰性极强,今年政策性力量明显强于往年,且环保限产减排力度也将是全年关注重点。

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