黄金期货一周回顾 黄金期货分析

现货金本周上涨1.86%至1776.49美元/盎司,创下自2月25日以来的新高1783.81美元/盎司,创下自2020年12月18日当周以来的最佳周表现,因美元和美国债券收益率下跌。黄金期货一周回顾尽管美国通胀数据强劲,但美联储多名官员仍强调维持宽松政策,美国股市再创新高,削弱了美元的吸引力。此外,全球疫苗接种的持续副作用也提振了黄金的避险功能。10年期美国国债收益率下跌近8个基点至1.579%,创下3月11日以来的新低1.526%。美元指数下跌0.71%至91.533,创3月18日以来新低91.484。

OANDA高级市场分析师Edward Moya表示:“支持黄金的宏观理由也有所改善,我们准备好了向1800美元进发。由于我们看到美债收益率出现了一些极端的技术性抛售,许多投资者放弃了一些头寸,这确实为金价继续上涨提供了强劲的背景。”

DailyFX外汇策略师Ilya Spivak说:“我们已经看到10年期国债收益率(上日)回落并跌破了关键的1.6%水准,我认为这可能意味着收益率至少在短期内会出现疲软,这对黄金非常有利。”

美国通胀数据表现喜人

美国3月零售销售录得10个月来最大增幅,美国3月未季调CPI年率录得2.6%,创2018年8月来新高;美国3月季调后CPI月率录得0.6%,为去年7月来新高。美国3月生产者物价指数(PPI)升幅超过预期,录得九年半来最大年度升幅。上周初请失业金人数降至2020年3月以来的最低水平。

这些数据表现可能标志着在公共健康环境改善和政府大举注资之际,经济复苏已开始导致通胀上升。突显出经济前景更加光明,巩固了对第一季度强劲增长的预期。

Circle Squared Alternative Investments的创始人Jeffrey Sica表示,肯定会出现大量的通货膨胀,并预见到一些潜在的历史性通货膨胀水平,但近期黄金上涨更多是受到美元疲软和低利率环境推动。

AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam在一份报告中写道:“美国零售销售数字增强了交易员的乐观情绪。就黄金而言,随着美元指数进一步走弱,我们看到了更多的上行动力,因为美联储主席已经告知市场,利率不会很快上涨。”

MUFG的分析师表示:“我们将看到人们非常期待的通胀急升的第一个证据,普遍预计通胀将在未来数月大幅上升,因为基期效应将开始产生影响。”他们称,美元的走势仍将与美国10年债收益率有很大关联。

ING全球市场负责人、英国和中东欧地区研究主管Chris Turner表示:“金融市场上阻碍2021年全球复苏的最大可感知风险之一就是债券市场发脾气——美国收益率无序上涨。因此,尽管美国3月通胀和零售表现远好于预期,但本周美债收益率跌幅之大确实令人惊讶。美元指数甚至有可能重新下探年内低点89.206。”

西太平洋银行策略师在一份研究报告中写道,尽管美国宏观经济表现突出的看法十分有利,“美元指数现在看起来像是触顶回落,比(我们)预期地要快,如果跌破91.3将确认下跌趋势。”

金融服务公司Axi的首席全球市场策略师Stephen Innes表示:“从长远来看,由于大量刺激资金流入市场,一定程度的通货膨胀将使黄金得到支撑。”

强劲的通胀数据也表明,企业成本压力加速上升,经济复苏受到供应链瓶颈、产能限制带来的冲击,美元进入二季度后的走势明显是感受到了这方面的压力。

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