期货公司很赚钱吗 不一定

在市场V形波动下,2020年期货公司将实现收入和净利润的大幅增长。期货公司很赚钱吗?记者注意到,在净利润增长的背后,传统经纪业务仍是期货公司的“赚钱主力军”。但由于同质化业务竞争激烈,期货经纪业务利润率不断下降,大部分期货公司的手续费收入依赖于交易所手续费的减免和返还。另一方面,作为近年来快速发展的创新业务,在风险管理业务规模激增的背后,高资本消耗和低毛利率两大隐忧逐渐暴露。

渤海期货“独”亏5448万元

“大部分期货公司经纪业务的利润占比达到50%以上。”南方地区某券商系期货公司总经理在接受本报记者采访时表示,去年大宗商品市场行情是期货公司业绩亮眼的原因之一。

多位受访业内人士提到,去年以来,大宗商品价格波动率偏高,整体产业企业风险管理需求增加,加上市场流动性宽松背景,资金净流入期货市场迹象明显。

中国期货业协会(以下简称“中期协”)统计数据显示,以单边计算,去年中国期货市场成交量和成交额分别为61.53亿手和437.53万亿元,同比分别增长55.29%和50.56%。

截至4月15日,记者统计的36家期货公司,除渤海期货亏损5448万元外,其余35家2020年均实现盈利,合计营收达1254.5亿元,合计净利达65.5亿元。

从营收情况来看,“超百亿大户”仅有永安期货一家,其实现营业收入254.69亿元,同比增长11.92%;排名第二的南华期货营收接近百亿元关口,为99.15亿元。此外,大部分期货公司2020年度营收集中在10亿~50亿元的区间,约三分之一的期货公司营收在10亿元以下。

从年报业绩来看,期货业“强者恒强”的头部效应进一步凸显。若以成交量来看,根据数据统计,2020年前十大期货公司成交量总和占据了全市场成交量的70%。

净利润方面,1亿元以上的公司有20家,这20家期货公司的净利润合计61.7亿元。具体来看,净利润超过10亿元的仅有永安期货,净利润在5亿~10亿元的仅有中信期货。剩下18家期货公司净利润在1亿~5亿元,包括混沌天成期货、国泰君安期货、银河期货、瑞达期货、广发期货、申银万国期货等。

同时,去年32家期货公司实现正增长,其中7家公司净利润增幅超过100%,包括红塔期货、弘业期货、建信期货等。比如,红塔期货净利润增速高达1564.65%,弘业期货净利润增速为211.80%。

记者了解到,上述期货公司的收入主要来源于四大业务板块,其中除投资咨询业务收入有所下滑外,经纪业务、资产管理业务、风险管理业务收入均呈现增长势头。

根据中期协统计数据,截至2020年底,经纪业务全年收入192.30亿元,同比增长49.13%;投资咨询业务收入1.26亿元,同比减少11.14%;资产管理业务累计收入8.97亿元,同比增长16.05%;风险管理公司2020年累计业务收入2083.50亿元,同比增长17%。

某中型期货公司内部人士对记者表示,“经纪业务收入当中,交易所的手续费返还是大头。”例如,海通期货在年报中明确提到:“交易所手续费返还有所增加,导致经纪业务手续费收入增加显著。”

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