4月29日期货市场行情好不好

4月29日,国内大宗商品期货多数上涨,郑煤、上海锡、上海镍、原油、上海铝期货涨幅居前,玻璃、纯碱期货涨幅均创历史新高。截至记者发稿,主力动力煤上涨4.57%至782.4元。4月29日期货市场行情自4月份以来,中下游动力煤库存有所增加,低于去年同期。从供需平衡表预测来看,5-6月份下游库存可能有一定的积累,但幅度有限,下游终端仍有积极补充库存的需求。5月初,新都煤炭管理票在生产区发放。大秦线大修后,在生产和运输方面都有边际的恢复空间。目前,约840元/吨蒙古煤的到货成本可能会短暂下降。但我们仍需抓住逢低买入的机会,早在三西产能利用率大幅提高之前。

消息面:

1、鲍威尔狂唱鸽 一句话致美股跳水!拜登12万亿天量刺激大曝光

2、钢铁产品关税调整和取消退税落地 影响有多大?

3、生态环境部将对钢铁等行业开展专项执法检查

4、纺织服装业需求回暖 多数化纤类公司一季度业绩实现“开门红”

展望商品后市,新时代证券4月初在研报中指出,目前商品涨价只完成了一半,周期股的行情依然没有结束,但是节奏上周期股进入投资的第二个阶段,波动可能会加大。

中金指出,近期市场预期的大宗商品结构性牛市可能渐行渐远,大宗商品市场投机头寸出现较大规模的获利了结。我们在2021年1月3日研究报告《大宗商品资金流向报告:供需错期,预期有差》中提示过,大宗商品市场面临的问题是阶段性供需错配,市场预期差主要集中在原油和黄金上,有色金属价格已经在反映逐渐趋紧的基本面,农产品价格仍将处于高位。从三月份的资金流向看,多数大宗商品都出现资金流出现象,其中布伦特原油和农产品尤为明显,有色金属资金流出有限。大宗商品市场并没有结构性产能短缺问题,也不足以为通胀持续上升提供基本面支撑,“再通胀交易”更可能是供需错配后的强化投机交易。同期,我们也看到了十年美债名义利率抬升,主要受实际利率上升的推动。

卓创资讯分析认为,当前国内商品市场正处于牛市中期到牛市末期的过渡阶段,多数商品是高产量、高需求、低“显性库存”状态。截止到4月22日,监测的530+个商品中上涨的有456个,占比超过85%,涨幅超过50%的有33个。

下半年大宗商品价格或面临极大不确定性。一是补库存持续时间。2000年以来的第七轮库存周期在2020年一季度前后启动,到2021年6月份持续时间已经来到14个月时间,按照已经经历的几轮库存周期,上升阶段持续时间在12-27个月时间,强库存周期补库存阶段持续时间较长,若为弱库存周期持续时间则较短。二是货币政策收紧预期。2020年面对疫情美国采取史无前例的大放水行动,2021年拜登政府又准备实行大基建政策,都在很大程度上利好大宗商品。2021年要面对政策收紧预期,年内美联储剩余FOMC会议时间为4月、6月、7月、9月、11月、12月,其中,4月的两份调查结果将在5月20日前后公布,6月的调查结果将在7月8日前后公布,这两次的调查结果将成为判断美联储是否会在年内开始缩减QE的重要依据。

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