创业板块指数走强能不能追涨买入

从季度和年度报告的表现来看,GEM 50具有强大的基础支持。创业板指数走强无论同比增长率还是复合增长率,都证明了GEM 50的更高繁荣:21Q1 GEM 50绩效增长率为123.8%,复合增长率为53.4%,这是在主要的A股板块中表现最好。觉辰在医药和电气设备强劲增长的背景下,GEM的中短期增长是有利的。医学生物和电气设备这两个行业的利润率达到了57%,这也使得上述两个行业基本上代表了该行业的繁荣。在印度疫情暴发的背景下,对具有替代效应的家用原材料和医疗设备的需求预计将增加;在碳中和目标的约束下,对新能源汽车的政策支持很强,渗透率有望继续提高。这些将支持50年代企业家的持续繁荣。

3、从长期维度来看,科技/中高端制造业龙头长期超额收益显著。从美股的经验来看,代表时代发展趋势的科技龙头在中长期的超额收益较为显著。从80年代至今,纳指100长期要显著跑赢纳指综合、标普500、道琼斯工业等主流指数,仅在科网泡沫破灭后出现短暂的修正。其背后的主要支撑因素是纳指100吸纳的是具有较强创新能力、代表时代浪潮的科技龙头,且在全球扩张中不断提升市占率,进而保持较强的盈利能力。

4、创业板50的长期投资价值凸显。一方面,创业板50指数成份股具有明显的高研发投入特征,这种研发支出是其持续创新与盈利的基础。自2016年以来,创业板50研发支出占营业收入的比重自3.47%上升至2020年的6.13%,接近全部A股的3倍,研发优势显著,这也将在中长期成为其创新和盈利的重要基础。

另一方面,中高端制造业有望在全球化过程中不断提升海外渗透率,进而获得更强的ROE稳定性。全球化扩张不只带来这些行业龙头公司新的成长空间,而且也驱使行业周期性弱化,甚至能获得盈利能力中枢的抬升。对于创业板50公司而言,中高端制造业的全球化可能性更大,尤其是2020年海外疫情持续导致的停工停产,是一轮中国制造业全球化国运的开始。

5、创业板50ETF(代码159949)成立于2016.6.30,近一年收益率为59%,近三年累计收益率为83%,年化收益率为22%,具有良好的业绩的表现,可以作为长期投资创业板50的资产选择。

创业板50当前基本面支撑较强

在市场主要板块中,创业板50景气度持续走强,基本面支撑较强。从20Q4来看,无论是从绝对增速还是修复幅度来看,创业板50整体都具有较强的基本面支撑:创业板50指数20Q4业绩增速为97.5%,增速环比改善幅度达到50个百分点以上且绝对增速在主要市场板块中一骑绝尘。而从21Q1的绝对增速来看,创业板50业绩增速进一步提升至130.4%,远高于创业板及A股其他主要板块。

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