股票市值高低与投资喜好有关系吗

5月18日,参与私募“爆炸门”的相关个股再次崩盘,相关金融机构备受市场关注。股票市值高低这一事件也引发了人们对小盘股走势的担忧。那么,作为长期基金的保险资产如何对待小盘股和大盘股,对不同市值和规模的股票的仓位态度如何?近一年来,保险资本一直在放弃小市值股票,转而拥抱大市值股票,这种趋势正在加强。截至今年一季度末,总市值超过1000亿元的个股中,险资持仓总市值占险资持仓总市值的88.5%,比去年一季度末的86.5%提高了2个百分点;相反,保险资产总市值占总市值100亿元以下股票总市值的比重,由去年一季度末的1.7%下降到今年同期的1.2%。

继5月17日“爆料门”涉及的相关个股大跌后,5月18日该私募人士曝光的东方时尚、法兰泰克再度大跌,利通电子、维信诺等个股也出现不同程度下跌。

梳理爆出的这11家上市公司前十大流通股股东来看,截至今年一季度末,险资未在其中。拉长时间线来看,2019年、2020年的各季度末,险资均未持有过这11只个股,这在一定程度上也反映出险资的选股偏好和持仓态度。

实际上,险资对小市值个股总体持仓比例极小。据记者梳理,截至今年一季度末,险资持有总市值低于100亿元的个股合计122只,持股数量占险资持股总数量的四成,但合计持仓市值仅为175.6亿元,占险资持仓总市值比例仅为1.2%,较去年同期下滑0.5个百分点。进一步缩小市值范围来看,截至一季度末,险资持有的个股中,总市值低于50亿元的个股达53只,合计持仓市值仅为47.7亿元,占险资持仓总市值的0.3%。

大市值股是险资持仓主流

与险资对中小市值股持股态度截然相反的是,大市值蓝筹股是险资持仓的主流。截至一季度末,险资持有总市值超过1000亿元的个股数量合计达38只;合计持仓市值达1.27万亿元,占险资持仓总市值的88.5%,较去年一季度末的86.5%上升2个百分点。

截至今年一季度末,险资持有的大市值龙头股包括贵州茅台五粮液、招商银行、工商银行、长江电力、格力电器、万科A、泸州老窖、上汽集团等,这些个股均为行业龙头。

险资为何偏爱大市值股?这是因为大市值股普遍为业绩增长稳定、拥有一定竞争优势的龙头股,不少大市值股也被市场喻为A股的核心资产,大市值股的这些特征与险资对权益资产的配置需求高度吻合。

从趋势投资的角度来看,险资布局大市值的行业龙头符合经济发展趋势。太平资产管理有限公司副总经理徐钢表示,保险资金权益投资要聚焦经济结构转型方向,聚焦优质行业龙头。中国市场蕴含着丰富的投资机会。在当前中国经济从高速增长向高质量发展阶段转型,叠加人口老龄化、利率下行、经济结构转型创新的大背景下,各个行业都面临向龙头集中的趋势。

“从国际资本市场经验来看,行业景气度可持续的优质龙头公司将持续获得估值溢价。同时,随着市场投资者结构的变化,机构主导的特征明显增强,整体市场风格也在向优质行业龙头集中,保险资金权益投资要高度重视基本面深度研究,聚焦优质行业龙头,重点投资于未来能持续创造股东价值的优质公司,与优质公司为伴,分享优质上市公司的价值增长。” 徐钢表示。

免责声明:文章内容不代表本站立场,本站不对其内容的真实性、完整性、准确性给予任何担保、暗示和承诺,仅供读者参考,文章版权归原作者所有。如本文内容影响到您的合法权益(内容、图片等),请及时联系本站,我们会及时删除处理。

为您推荐