期货3月24日行情 期货消息复盘

目前全球原油需求长期没有显示超预期增长的可能性,本轮油价进入超周期的根本基础不存在。期货3月24日行情复盘。在可预见的未来1-2年内,后流行病时代的需求持续复苏是极其肯定的。与此同时,流动性宽松和美国的双重赤字(财政赤字和经常账户赤字)很可能导致美元长期走弱。需求侧复苏和美元预期疲软有望支撑油价中心的长期上行趋势。中信证券表示,对石化行业整体表现乐观,近期重点公司股价调整回到合理的低估值区间。

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今日(3月24日)国内商品期货收盘走势分化,能源板块跌幅居前,原油、LPG、低硫燃料油跌超3%,郑棉、沪锡、燃油、棉纱跌超2%,沪银、沪锌、硅铁、沪镍、PVC、淀粉跌超1%。铁矿、螺纹涨超2%,动力煤、豆粕、苹果、热卷涨超1%。

截止收盘,螺纹涨2.12%,报4816元;沪镍跌1.96%,报120820元;原油跌3.60%,报378.1元;沪银跌1.80%,报5237元;橡胶跌0.86%,报14345元;铁矿石涨2.78%,报1053元;尿素主力涨2.45%,报1969元。

盘面上,隔夜WTI原油重挫6.32%,内盘原油、燃油纷纷跟跌;原油收类十字星,触及布林带日线下轨,跌至支撑位378元。对于隔夜油价大跌,市场分析认为,第三波疫情来袭促使欧洲多国再次加强疫情管控,加之疫苗接种进程缓慢以及对疫苗有效性的担忧上升,市场对石油需求复苏乐观预期受挫。

展望商品后市,东吴证券研究指出,回顾2016-2018年这一轮的大宗商品上涨,我们发现两个有趣的现象:一是油价和铜价的见底基本同步,但油价见顶的时间比铜价滞后了一年;二是油价的涨幅远远超出铜价,可见基本金属上涨的乏力是这轮大宗商品上涨逊于以往的一大拖累。原油为何在这轮大宗商品上涨中好于基本金属?因为全球原油消费仍由发达国家主导而非中国。2017年的特朗普减税带动了发达经济体经济增速的回升,叠加同期欧佩克的减产、以及2018美国退出伊朗核协议,共同推升了这轮油价反弹的周期和幅度。未来须关注三点:一是中国的基建和房地产投资增速在多大程度上放缓?二是新兴经济体的投资回报率能否超过发达经济体?三是拜登的基建投资计划何时推出?三者共同决定了此轮大宗商品上涨空间和持续性。

中金公司发文认为,当前大宗商品价格上涨并不仅仅是市场情绪推动,价格相对表现分化。往前看,基于观察到的需求动力切换、供应溢价分化以及成本传导,大宗商品价格轮换可能即将开始。依然维持大宗商品2021年展望中的年底目标价预测,从全年平均看,大宗商品价格的相对表现排序为有色金属》石油》农产品》黑色金属》天然气》煤炭》黄金;对后半年的大宗商品投资策略,最看好石油,相对看好农产品和铜,看空贵金属和黑色品种。

中信证券预计,在全球流动性宽松、经济逐渐恢复的背景下,需求回暖与供给瓶颈叠加,预计未来3年内大宗商品中枢价格将持续上行。需求端回暖是大宗商品市场2021年最重要的变量,但产能周期造成的供给瓶颈和长周期的低库存会支持大宗商品价格在中期持续上行。叠加流动性和通胀预期因素,2021年上半年大宗商品价格整体将表现更好。

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