沪铝主力期货下跌竟是因为一则小道消息

3月23日A股铝股触及跌停后,今日(3月24日)多只铝股继续下跌,而明泰铝业、焦作万方、神火铝业和云南铝业则跌停。业内人士表示,面对国家储备突然抛出巨额铝的传闻,市场反应过于情绪化,而传闻目前仍缺乏正式渠道予以证实,这可能有些言过其实。沪铝主力期货下跌铝市基本面仍处于良好态势,这不支持铝价的大幅下跌。3月23日,有报道称,国家储备试图出售之前购买的铝锭,并与国内铝业巨头讨论了实施的可能性。据介绍,涉及的数量约为50万-80万吨,但具体的详细计划尚未明确。

铝业股再次集体大跌

今日,A股铝业股再次集体大跌。数据显示,截至3月24日中午收盘,在与商品有色铝相关A股方面,明泰铝业、焦作万方、神火股份、云铝股份跌停,闽发铝业、索通发展跌超9%,永茂泰、郑州煤电跌超8%。

沪铝期货则较为“淡定”。截至24日午间收盘,沪铝期货主力合约报17085元/吨,跌0.44%。

“铝市传闻可能被夸大,国内铝期货因此呈现韧性。但此次传闻发布正逢国内股市材料板块相关资产资金流出之际,高处不胜寒的A股多头信心受较大冲击。” 国信研究资咨询部主管顾冯达向中证君表示。

顾冯达表示,由于该传闻尚缺乏正规渠道来源证实,且数量规模远远超过国储以往抛储轮储的数据级别,存在短期流出数量被夸大、混淆了此前国内地方商业收储铝锭与国储铝锭的可能。

对于此次传闻引发的市场异动,顾冯达认为,面对突发国储巨量抛铝传闻,市场的反应过于情绪化,铝业股及沪铝期货资金一度出现恐慌性抛售,相关资产价格短期大幅度承压也引发部分多头止损离场,加剧了敏感时点下有色相关资产价格的抛压。

此外,顾冯达认为,近期股市及商品市场的工业金属板块在快速冲高后,面临高位获利了结压力。加上国内外金融市场对通货再膨胀预期的争议极大,前期表现强势的有色金属相关资产价格也陆续放大了板块的波动幅度。

从当前全球宏观环境来看,顾冯达分析,目前以美联储为首的欧美主要央行维持宽松的货币政策,为顺周期资产尤其是大宗工业品上涨提供良好的环境。然而,考虑到欧洲等地区疫情防控仍然严峻,且全球部分经济体已因恶性通胀压力而开启加息,需要警惕欧美实体经济复苏不及预期及未来货币政策转向的“灰犀牛”带来的利空影响扩散。此外,随着欧美等西方政治集团强硬的“鹰派”立场逐步显现,市场对大国博弈和地缘局势的“黑天鹅”警惕可能限制反弹高度。

黎俊表示,从供应端看,虽然电解铝产量有所提高,但在去年9月份高层提出的“碳达峰”和“碳中和”概念影响下,电解铝的产能投放可能会受到抑制。在我国,70%的电解铝产能是通过火力发电的,传统的火力发电产能将会受到抑制。从中长期来看,电解铝产能的投放也将受到抑制。

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